Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

Dans le monde des affaires, la gestion efficace de la trésorerie est une priorité absolue pour garantir la pérennité et la croissance d'une entreprise. Parmi les concepts clés qui méritent toute l'attention figure le Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Bien plus qu'un simple indicateur financier, le BFR reflète la santé des opérations quotidiennes et la manière dont  l'entité gère ses ressources à court terme.

Dans cet article, nous explorerons les points suivants :

- comment calculer la variation du BFR et pourquoi ;

- comment optimiser le BFR ;

- quelques ratios importants. 

Comment calculer la variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et pourquoi ?

La variation du BFR est calculée pour obtenir l’Excédent de Trésorerie d’Exploitation (ETE). Elle permet aussi d’obtenir le flux de trésorerie disponible.

Le besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente le décalage entre les encaissements et les décaissements. Une augmentation du BFR est synonyme de diminution de la trésorerie et inversement, puisque sa diminution augmente la trésorerie.

A court terme, le BFR est aussi synonyme de l’augmentation ou de la diminution des besoins de financement.

Pour calculer le BFR, il faut distinguer le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation) et le BFRHE (Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation) en faisant la différence entre ACE (Actif Circulant d’Exploitation) et PCE (Passif Circulant d’Exploitation) et ACHE (Actif Circulant Hors Exploitation) et PCHE (Passif Circulant Hors Exploitation). On obtient ensuite la variation par la formule :

VARIATION DU BFR = BFR (N) – BFR (N-1)

La variation du BFR est utilisée pour calculer l’ETE ou l’Excédent de Trésorerie Global (ETG).

L’ETE représente la trésorerie générée par l’exploitation.

ETE = EBE – Variation du BFRE

EBE : Excédent Brut d’Exploitation

L’ETG représente la trésorerie générée par l’activité (exploitation et hors exploitation).

ETG = CAF – Variation du BFR

CAF : Capacité d’Autofinancement

A retenir : l’augmentation des stocks ; des créances clients, des avances versés (qui sont des emplois) viennent augmenter le BFR alors que l’augmentation des dettes fournisseurs et la baisse des avances reçues le diminuent.

Comment optimiser son besoin en fonds de roulement (BFR) ?

Pour optimiser le BFR, il faut agir sur trois (03) postes :

- les créances clients ;

- les dettes fournisseurs ;

- les stocks.

Les actions les plus courantes sont :

- la diminution des délais de paiement accordés aux clients ;

- l’augmentation des délais de paiement des fournisseurs ;

- la diminution des stocks qui peuvent couter cher à l’entité.

Dans la situation ou le BFR est négatif, on ne parle pas de besoin en fonds de roulement mais d’excédent de ressources qui permettra d’améliorer la trésorerie.

Besoin en Fonds de Roulement (BFR) : quelques ratios importants

- La rotation du BFR en jours : ce ratio permet de déterminer le nombre de jours de Chiffre d’affaires au desquels le BFR est atteint.

Rotation du BFR =(BFR x 360 jours)/(CA HT)

- Le délai de rotation des crédits clients : ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre la constatation d’une créance dans les comptes de l’entité et son règlement.

Rotation des créances =(Créances clients TTC x 360 jours)/(CA TTC)

- Le délai de rotation des dettes fournisseurs : ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre la constatation d’une dette dans les comptes de l’entité et son règlement.

Rotation des dettes =(Dettes fournisseurs TTC x 360 jours)/(Achats TTC)

- Le délai de rotation des stocks : ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre l’acquisition d’une marchandise et la vente de cette même marchandise.

Rotation des stocks =(Stocks x 360 jours)/(Prix d'achat des marchandises vendues)